Научный журнал Байкальского государственного университета
ИЗВЕСТИЯ
Байкальского государственного университета
ISSN 2500-2759 (Print)
Издается с 2002 года
Menu
РусскийEnglish

Информация о статье

Название статьи:

Прогнозирование доходности облигаций федерального займа с использованием машинного обучения при стоимостной оценке бизнеса

Авторы:
Помулев А.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления, https://orcid.org/0000-0002-3189-1534, SPIN-код: 2828-4575, Scopus Author ID: 57218557581, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 125167, Российская Федерация, г. Москва, Ленинградский пр-кт, 49/2, me@pomulev.ru
В рубрике:
ФИНАНСОВАЯ, НАЛОГОВАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Год: 2026 Том: 36 Номер журнала: 3
Страницы: 4-
Аннотация:
Статья посвящена исследованию вопросов практического применения методов машинного обучения к прогнозированию доходности облигаций федерального займа. Цель исследования - разработка модели для прогнозирования кривой доходности долгосрочных облигаций федерального займа для сценарного анализа ставки дисконтирования в рамках доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Актуальность работы состоит в том, что принятие финансовых решений в условиях неопределенности затрудняется из-за сложности обоснования траектории движения доходности облигаций федерального займа при стоимостной оценке бизнеса компаний. Научная новизна исследования состоит в разработке модели прогнозирования кривой бескупонной доходности облигаций федерального займа с использованием машинного обучения. Основными методами научного исследования являются логические и статистические методы, включая корреляционный анализ, а также машинное обучение, преимущественно на основе ансамблей деревьев. Полученная модель экстра-случайных деревьев решений (Extra Trees), основанная на ожидаемых значениях индикативной ставки по операциям «процентный своп» на ставку RUONIA (ROISfix), а также курса рубля к доллару и золота, позволяет построить траекторию динамики кривой долгосрочной бескупонной доходности облигаций федерального займа на среднесрочный период. Сделан вывод о достаточно высокой точности разработанной модели и ее пригодности для решения задачи сценарного анализа ставки дисконтирования в рамках доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Статья может быть полезна для оценщиков, работающих в этой области, и для инвесторов.
Ключевые слова: прогнозирование доходности облигаций федерального займа, факторы доходности облигаций федерального займа, стоимость капитала, машинное обучение
Извините, полный текст статьи временно недоступен Извините, полный текст статьи временно недоступен